Kommentar Griechenland: Schulden zu verkaufen

Die Griechen würden ein Supergeschäft machen, wenn sie ihre Staatsanleihen zum Billigkurs zurückkauften. Der Gedankenfehler: Dann würde der Kurs wieder steigen.

Entschieden wurde, dass vorerst nichts entschieden wird. So könnte es jedenfalls scheinen. Die Euro-Finanzminister gaben am Samstagabend nur eine kurze Erklärung heraus. Tenor: Über ein zweites Rettungspaket für Griechenland und die Banken-Beteiligung wird weiter verhandelt. Doch ein Satz war bemerkenswert. Explizit erwähnen die Euro-Finanzminister die Stellungnahme des internationalen Bankenverbandes IIF. Dort wiederum wird gefordert, auch über einen "Schuldenrückkauf" nachzudenken.

Es ist also nicht ausgeschlossen, dass der Schuldenrückkauf bald wieder durch die Griechenland-Debatte geistert. Zunächst wirkt die Idee bestechend: Momentan notieren die griechischen Staatsanleihen - je nach Laufzeit - nur noch bei etwa 50 Prozent ihres Nominalwertes, weil die Investoren eine Pleite fürchten. Also würden die Griechen doch ein Supergeschäft machen, wenn sie ihre eigenen Staatsanleihen zu diesem Billigkurs zurückkauften! Sie könnten ihre Schuldenlast glatt halbieren, wenn die EU Kredite für diese Transaktion gewährte.

Die Idee wirkt so genial, dass die IIF-Banken natürlich nicht die Ersten sind, die diesen Einfall haben. Schon im Januar wurde ein Schuldenrückkauf eifrig diskutiert. Damals fiel aber auch der kleine Gedankenfehler auf: Sobald die Griechen anfingen, ihre Staatsanleihen zurückzukaufen, würden deren Kurse wieder steigen. Am Ende hätten weder Griechenland noch die Steuerzahler gespart. Profitiert hätten nur die Banken, die ihre Staatsanleihen vorzeitig losgeworden wären.

Wieder zeigt sich: Eine "freiwillige" Umschuldung gibt es nicht. Denn freiwillig beteiligen sich die Banken an der Rettung Griechenlands nur, wenn für sie ein Gewinn herausspringt.

Comments

[reiner tiroch]

Der IWF pocht auf Umschuldung, die EZB lehnt das ab. wer den schwarzen Peter hat, der pokert weiter? Ist es nicht so, dass schon längst der brave Bürger der am Ende den schwarzen peter erhält, ob er will oder nicht? Das rettungstheater kotzt einen langsam an.

[guntherkummerlande]

Die Staatsanleihen müßten für 2 Monate vollständig

angeboten werden.

Ein "Blitzkauf" dieser Anleihen muss ermöglicht werden, wobei die potentiellen Käufer vorher

registriert werden müssen.

Hierbei muss der Jahresgewinn übermittelt werden,

an dem sich die kaufbare Wertpapiermenge

berechnet.

Randbedingung 1:

Sie darf nicht größer als maximal

5% des Jahresgewinns sein, um eine

Insolvenzwelle zu verhindern und zu gewährleisten,

dass Investor garantiert etwas von verminderten

Steuerlast profitiert und vielleicht ein wenig von

den zu erwartenden Rückzahlungen.

Der Neubesitzer hat Anspruch auf 90% der ursprünglich vereinbarten Zinserlöse der Vorgängerbank.

Randbedingung 2:

Die öffentlichen Kassen legen fest, wieviel

eine private oder öffentliche Person maximal

als Steuerliche Abschreibung verbuchen darf,

um die Mindereinnahmen ganz minimal zu halten.

Es muss versucht werden möglichst viel dieser

Schulden auf einmal zu regulieren, um die EU

vor weiteren Spekulationen gegen den EURO zu

schützen.

Die optimale Verteilungsmenge der Wertpapiere

muss also individuell errechnet sein

und der Verkauf muss reglementiert bleiben sein.

Nur für private und öffentliche Personen(Unternehmen), die ein weniges in die nächst höhere

Steuerklasse gefallen sind, soll hier eine

eingeschränkte Investitionsmöglichkeit geschaffen werden.

Gefahrloser ist aber natürlich eine SUSPENDIERUNG

Griechenlands mit festgelegter Vollmitgliedschaft

nach Rekonsolidierung und Investitionen in den

Realen Wirtschaftsmarkt.

Griechenland könnte dann bald sogar ein Geberland

werden.

Das immer weitere problematische Herumoperieren

wird wohl die Lage verschlimmern.