■ Mit den Reaganomics auf Du und Du: Serviettenbilanz–Defizit

Noch vor seiner Wahl 1981 ließ sich Ronald Reagan von seinem späteren Berater Laffer auf einer Papierserviette aufmalen, wie der Staat mit niedrigeren Steuersätzen höhere Steuereinkommen erzielen und somit das leidige Problem der Haushaltsdefizite beseitigen könnte - für einen veritablen Selfmade–Man wie Reagan Ausdruck des abscheulichen staatlichen Eingreifens in die Gesellschaft. Der ehemalige Westernheld biß an, ließ sich wählen und senkte die Steuern für die Unternehmer. Laffers Strategie: Niedrigere Steuersätze verlocken die Unternehmer zu ungeahnten Investitionen, und irgendwo auf der Mitte der Serviette kreuzten sich dann zwei Kurven: Die höheren Investitionen bringen so viel mehr an Steuern ein, daß die niedrigeren Steuersätze mehr als ausgeglichen sind. Man müsse nur die Steuersätze genügend senken. Die Reaganomics sind daher als eine Spielart der „Angebotsökonomen“ zu bezeichnen, da sie die Wirtschaft nicht durch die Anhebung der Kaufkraft, der Nachfrage also, ankurbeln wollten, sondern durch Anreize für die Unternehmer, also durch Verbesserungen auf der Angebotsseite, in diesem Fall: Steuersenkungen. Laffer wird inzwischen gut daran getan haben, die Koordinaten–Serviette ihrer eigentlichen Bestimmung zuzuführen, seine Strategie jedenfalls ging in die Hose. Zum einen wollten die Unternehmer nicht investieren, und schon gar nicht in die steuerlich wichtigen Realinvestitionen. Die erwartete Rendite war zu Krisenzeiten eben zu niedrig. Finanzinvestitionen waren gefragt, Wertpapiere und ähnliches mehr. Zum zweiten wurde die Staatsverschuldung durch das gigantischste Rüstungsprogramm in ein Mehrfaches seit Reagans Amtsantritt verwandelt. Das Ergebnis: Die US–Zinsen erklommen astronomische Höhen, Spekulations– Kapital wanderte in die USA, die Höhe des Dollarkurses verdoppelte sich von 1980 auf 1985. Dadurch wurden US–Waren im Ausland zu teuer und ausländische Waren in den USA erheblich billiger. Inzwischen hat man sich also neben dem Haushaltsdefizit auch mit dem gigantischsten Handelsbilanzdefizit herumzuschlagen. ulk McCASH FLOWS ORAKEL