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Der Nemax-50 in den Serpentinen

Er wandte sich schon wieder seinem Höchststand zu, doch Montag begann der Abstieg: Der Kursindex Nemax-50 sank von gut 9.000 bis unter 8.100, erholte sich zwar am Freitag wieder etwas auf 8.278 Punkte, aber trotzdem. Der Nemax-50 versammelt die 50 größten Werte am Neuen Markt in Frankfurt. Und die Kurse am Neuen Markt verhielten sich bisher genau so, wie es sich der moderne Anleger vorstellt: Sie steigen an wie Passstraßen in den südamerikanischen Anden.

März 1997 noch unter 1.000 Punkten, ging es rasant bergauf mit dem Nemax. Vor allem seit Anfang dieses Jahres kennt er kein Halten mehr und endete am 10. März auf der Passhöhe: 9.665,81 Punkte, 1.000 Prozent Wertsteigerung in drei Jahren.

Immer mehr Anleger folgen den Traumrenditen, und so bläht ständig neues Kapital die Kurse. Warum es derzeit eher begab geht, ist umstritten. Den Einzug eines Funkens Realität in die Überlegungen der Anleger sehen einige. Andere wieder sehen im Verlust von gut 14 Prozent nur eine kleine Kurskorrektur, eine Gelegenheit zum Einsteigen quasi. REM