■ McCash Flows Orakel: Schweizer Frühstart

Lustlose Stimmung kennzeichnete den Wochenauftakt an den deutschen Börsen, der undramatisch aber stetig nach unten kleckernde Dollar und die Abwesenheit in– und ausländischer Anleger sorgten dafür, daß schon kleinere Verkaufsaufträge Verluste auslösten. Dennoch kann von Baisse nicht gesprochen werden, die professionellen Investoren befinden sich, wegen der wieder unsicher gewordenen US–Währung, in Abwartehaltung. Wenn sie demnächst wieder munter werden, brauchen sie nicht zu warten, bis auf dem Parkett der deutschen Börsen um 11 Uhr 30 die Glocke den Handel eröffnet. In Zürich werden ab Oktober erstmals auch ausländische Aktien in den „permanenten Handel“ aufgnommen, BASF, Bayer, Deutsche Bank, Siemens und VW können dann schon ab 10 Uhr gehandelt werden. Bis die Börse in Deutschland öffnet, können also diese Aktien theoretisch schon ein paar Mal hin– und hergeschoben werden. Mit diesem variablen Frühhandel soll die Börsenzeit für die wichtigsten Papiere gestreckt werden, am Zürcher Ring nimmt man die Konkurrenz Londons auf, wo europäische Standardaktien seit dem Big Bang nahezu rund um die Uhr auf dem Bildschirm gehandelt werden. Für den Kleinanleger indessen ist dieser verschärfte Wettbewerb unter den Börsenplätzen kaum von Belang, im variablen Handel können nur Aktien–Pakete von mindestens 50 Stück gehandelt werden, die minimalen Kurs–Unterschiede fallen ohnehin nur ins Gewicht, wenn große Tranchen den Besitzer wechseln.